期權設計與應用場景-交易者解構期權設計 姚為民 9787519615291 【台灣高等教育出版社】

作者簡介
姚為民，男，1957年12月3日生，1982年7月畢業于重慶建築工程學院，高級工程師，長期從事期權理論和交易策略與技術研究。1999年3月獲”國家有突出貢獻的中青年專家”榮譽稱號。2010年起，先後在韓國、新加坡和中國香港等地開始接觸到期權交易理論與交易技術並參與期權交易，2015年4月通過上海證券交易所期權交易水平測試後進入中國內地期權市場交易，對上證50ETF期權、滬深300ETF期權交易中關於期權策略以及設計技術的解構與分析有一定的研究。

目錄

第一章 期權規則與市場意義1
第一節 期權合約2
第二節 期權類型5
第三節 期權定價12
第四節 希臘字母32
第五節 關於市場交易者與做市商的關係40
第二章 期權策略與技術邏輯56
第一節 買入期權與賣出期權57
第二節 期權的價差組合63
第三節 期權的跨式組合74
第四節 期權的蝶式與鷹式組合87
第五節 期權的比率組合98
第六節 期權的日曆組合110
第七節 期權的對角組合119
第八節 期權的合成組合128
第九節 期權的備兌組合140
第三章 期權設計與應用場景161
第一節 關於總體設計思路165
第二節 市場應用場景與期權設計166
第三節 關於對沖的三個問題199
第四節 關於希臘字母應用207
第五節 關於量化模型問題210
後記212

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第一章 期權規則與市場意義
期權是當前及未來金融市場中最有希望和最有價值的一種衍生品工具。期權是一個風險管理工具和杠杆投資工具，功能極其強大、應用極其廣泛。它是金融市場中重要的有機組成部分，它可以發現有效市場的價格預期，抑制市場波動，提高市場效率。
西方金融市場和經濟學家一致認為，期權在這個不穩定的金融時代具有重要的均衡價值，因為期權有助於以高杠杆比例構建套期保值頭寸，可以防止二級市場的下跌。而且期權的定價模型基於這些需要提供了一個可以量化的管控方法，可以具體量化避險套利和均衡市場，具有價格發現機制和未來的市場預期。
我們知道期權有四維功能，可以買漲、買跌，賣漲、賣跌，可以杠杆投機、對沖保護、無風險和有風險套利。它們變化多端，豐富多彩，適宜于各種市場應用場景。可以負責任地說，只要不裸賣出期權（包括合成後的裸賣出期權)，期權是一個風險最小、杠杆、可以量化、可以管理的投資工具，是中小型機構和散戶的投資領域。
期權交易的基本基礎應該是，真正理解和認識包括期權的合約條款、期權的標的選擇、期權的類型與功能、期權的定價參數及市場價值，以及期權的希臘字母及風險管理等有關內容和交易規則，並且能夠準確掌握四類基本期權的市場意義、經濟關係和數學邏輯。
內容簡介
本書是作者參與上證50ETF期權、滬深300ETF期權交易的理解與認識，以及設計技術的分析與解構。共分為三個章 節 ：
第一章 期權規則與市場意義，講述了期權的基本規則與市場價值和意義，如標的ETF股票的選擇、期權半定向功能的優勢、有效市場的期權定價和機會收益，期權希臘字母的風險管理與交易價值。並且以典型示例的方式對交易者與做市商的交易方法和變換策略進行了對比分析。
第二章 期權策略與技術邏輯。對常用策略的佈局技術、正反向變換的邏輯和回歸到標準期權斜平線開口下的斜改平、平改斜技巧進行了研討。並且對每一種標準化策略都進行了不同的典型示例說明，還重點討論了市場變化環境中的交易經驗與變換對策。
第三章 期權設計與應用場景。利用期權的比較優勢對期權設計與市場應用場景進行了分析和解構，重新定義問題、重構策略組合及重建期權設計佈局方案。利用期權的非線性優勢，對兩種期權的典型對沖策略和一個期權的非線性投資組合進行了量化分析，找出了期權非線性對沖的技術優勢；解譯了目前西方對沖基金公司在市場無效率狀態下的的期權”非線性中性投資組合”的套利方法和贏利模式。
本書的閱讀對象是具有一定期權基本知識和市場交易基礎的人士。

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