利率債投資策略-研究與實踐的深度融合 城成 吳凱威 9787564242145 【台灣高等教育出版社】

內容簡介
在《利率債投資策略——研究與實踐的深度融合》中，作者依據自身從事固定收益投資與研究工作的多年實際體會與感悟，對過往的利率債投資交易生涯和市場的真實情況進行了系統性的思考與梳理，本書的創作稱得上是利率債實戰派智慧的結晶！
作者將在書中揭示，其實受制於風險偏好和資本佔用等因素，銀行自營部門的信用債投資面臨著諸多約束，因此，作為銀行間市場主流的利率品種，一直是自營部門的核心資產。有鑑於此，本書系統、翔實地論述了利率債的多種經典投資交易策略與前沿性研究方法，意在為投資者展示、分享一套全面、立體、進階型的利率債實戰性投研體系。
正所謂”術業有專攻”，作為一本以利率債品種為主題的策略分析型著作，本書的作者是基於豐富的實戰經驗，並立足于新穎、系統的視角來闡述多種維度的研究方法，見解獨具一格、觀點系統深邃，尤為利率債品種從業者的案頭必備書籍，也可為其他相關類投資者提供諸多有益的啟發。

作者簡介
城 成
上海財經大學經濟學學士，布魯內爾大學管理學碩士。歷任中國人保資管交易部交易員，中原銀行金融市場部交易員，中原銀行金融市場部債券投資主管兼研究業務負責人。
城成先生長期從事銀行自營債券投資及管理工作，具有豐富的實戰經驗與深厚的理論功底。曾榮獲：2019年銀行間債券市場個人交易量全市場2名，2020年銀行間本幣市場優秀交易主管。城成先生還是債市權威公眾號——”債券圈”的特約作者，已發表數十篇具有影響力的研究報告，主要研究方向為：利率債投資策略等領域。
吳凱斌
上海交通大學工學學士、金融學雙學位，新加坡南洋理工大學金融工程碩士。歷任新加坡銀馬投資管理有限公司量化研究員，中原銀行金融市場部交易員，從事債券投資研究工作。
目 錄
一篇 債券組合投資策略
1章 落葉而知秋:宏觀數據在債券投資中的運用 /
1 1 宏觀經濟與宏觀數據的因果關係分析 /
1 2 讓數據更好地服務於債券投資 /
2章 基於政策利率的角度思考債券定價機制 /
2 1 穩定基本盤需要政策逆週期調節 /
2 2 以 MLF為錨的利率曲線定價體系 /
2 3 通過利差計算債市配置的合意區間 /
3章 探索基本面向債市”由面及點”的傳導邏輯 /
3 1 房地產與無風險利率的相關性分析 /
3 2 宏觀層面——地產投資改變市場流動性結構 /
3 3 微觀層面——地產投資影響債券資產回報率 /
4章 經濟週期是債市的核心驅動力量 /
4 1 “發改委發聲”闡明供需失衡的現實 /
4 2 關鍵指標揭示當前庫存週期的位置 /
4 3 債券投資策略的正確選擇 /
5章 收益率曲線形態的博弈 /
5 1 啞鈴型與子彈型策略收益對比 /
5 2 曲線形態變動下兩種組合的業績歸因 /
5 3 投資策略取決於市場環境 /
6章 淺談信用品種投資思路 /
6 1 債券歷史行情一覽 /
6 2 AA+證券公司金融債與 AA+城投債品種分析 /
6 3 商業銀行二級資本債的特徵 /
6 4 投資二級資本債的潛在風險 /
6 5 二級資本債發行難度提升 /
二篇 債券短線交易
7章 靈活運用基差策略以增厚收益 /
7 1 國債期貨合約的內嵌期權 /
7 2 正向套利與反向套利的策略選擇 /
7 3 基差交易時點的判斷及建議 /
8章 高頻交易之”決戰一分鐘線” /
8 1 短線交易逐漸成為主流 /
8 2 巧妙運用國債期貨1分鐘 K線圖 /
8 3 遵守交易紀律，勤動腦多反思 /
9章 從宏觀到微觀——市場情緒指導投資交易 /
9 1 國內債券市場投資者行為分析 /
9 2 實踐中的短線交易 /
10章 投機交易的風險與應對方法 /
10 1 技術分析常常會失靈 /
10 2 勝之有道———主力資金的提前佈局 /
10 3 兩種方法靈活應對風險 /
11章 債券交易盤”內卷化”的反思 /
11 1 債券交易盤的優勢與局限性 /
11 2 “賺錢效應”下降後的焦慮 /
11 3 希望與祝福 /
三篇 債券組合的風險管理
12章 現券利率風險的測算與分析 /
12 1 久期難以完全衡量利率風險 /
12 2 靜態指標之”歷史波動率” /
12 3 動態指標之”平移加權波動率” /
13章 主要衍生品的特徵和估值方法 /
13 1 品種1——國債期貨 /
13 2 品種2——期權 /
13 3 品種3——利率互換 /
14章 投資組合的利率風險免疫策略 /
14 1 久期風險 /
14 2 收益率曲線風險 /
14 3 如何實現利率風險免疫 /
四篇 債市歷史回顧
15章 2002年至今10年期國債收益率走勢分析 /
15 1 2002—2008年次貸危機前期 /
15 2 2008—2016年強刺激與弱需求 /
15 3 2016—2020年供給側改革 /
15 4 2020—2022年抗擊疫情時期 /
16章 中美債市定價邏輯的演繹與思考 /
16 1 中美10年期國債行情回顧 /
16 2 中美債市定價底層邏輯的差異 /
16 3 從各自獨立到聯動影響 /
16 4 中美國債利差走勢分析 /
結尾 /

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