投資分析與組合管理 (第十一版) 弗蘭克.K.賴利 基思.C.布朗 9787300321622 【台灣高等教育出版社】

內容簡介
《投資分析與組合管理（第十一版）（金融學譯叢）》從保障資產安全和實現收益兩個角度入手，帶領讀者了解投資組合中不同資產的特性，通曉如何衡量這些資產的價值，並根據自己的需求設計投資組合的結構和採取合適的管理方法，最終適當地分散投資組合風險，合理分配資產，以平衡風險和收益。
《投資分析與組合管理（第十一版）（金融學譯叢）》按照為何要進行投資—如何進行投資—如何評價投資績效的邏輯主線展開，分為六大部分。第一部分解釋了投資目的、投資環境、投資選擇、投資收益和風險衡量方法等基本投資知識。第二部分介紹了主要的投資理論，包括有效資本市場理論、技術分析理論、資產定價模型和投資組合理論等，這些理論為評估投資組合價值打下了基礎。第三部分至第五部分分別介紹了構成投資組合的三大類資產——普通股、債券和衍生品——的估值與管理。第六部分討論了專業投資組合管理以及投資組合的績效評估。
《投資分析與組合管理（第十一版）（金融學譯叢）》適合作為高校經濟管理類專業本科生、研究生教材，也特別適合作為金融從業人員的培訓用書和自學參考書。

作者簡介
弗蘭克•K 賴利，聖母大學門多薩商學院伯納德·J 漢克金融學講席教授和前院長，曾在伊利諾伊大學、堪薩斯大學和懷俄明大學任教。曾入選美國傑出教育家名單，並榮獲伊利諾伊大學校友會研究生教學獎、伊利諾伊大學工商管理碩士班傑出教育家獎、聖母大學工商管理碩士班和高年級優秀教師獎。他擁有多年的高級證券分析師經驗以及股票和債券交易經驗，曾擔任特許金融分析師協會考試委員會成員，以及特許金融分析師協會和投資管理與研究協會的理事會主席。他在Journal of Finance、Journal of Financial and Quantitative Analysis、Journal of Accounting Research等知名期刊上發表論文百余篇。
基思•C 布朗，得克薩斯大學的傑出教學教授，現為該校麥庫姆斯商學院金融學教授和法耶茲·沙羅非（Fayez Sarofim）研究員。他長年教授投資管理、投資組合管理和證券分析、資本市場和衍生品的本科、碩士和博士課程，並因教學創新和卓越表現而獲得許多獎項，包括入選該校著名的傑出教師學會。除了學術工作以外，他還擔任工商管理碩士投資基金公司的總裁兼首席執行官。
桑福德•J 利茲，得克薩斯大學麥庫姆斯商學院的傑出高級講師、特許金融分析師。教授過投資理論與實務、投資組合管理、資本市場、宏觀經濟學和公司財務等課程，榮獲多項校級榮譽。

目錄
第一部分 投資背景
第1章 投資環境
1 1 什麼是投資？
1 2 收益和風險的衡量指標
1 3 必要收益率的決定因素
1 4 風險與收益的關係
第1章附錄
第2章 資產配置與證券選擇
2 1 個人投資者的生命周期
2 2 投資組合的管理過程
2 3 投資政策聲明的必要性
2 4 投資政策聲明的內容
2 5 制定投資政策聲明
2 6 資產配置的重要性
2 7 進行全球投資的原因
2 8 不同投資的歷史風險和收益
第2章附錄
第3章 證券市場的組織與運作
3 1 什麼是市場？
3 2 一級資本市場
3 3 二級金融市場
3 4 美國二級股票市場的分類
3 5 其他現有訂單類型
第4章 證券市場指數與指數基金
4 1 證券市場指數的用途
4 2 構建市場指數的差異化因素
4 3 股票市場指數
4 4 債券市場指數
4 5 股票一債券綜合指數
4 6 比較指數的變化
4 7 證券市場指數投資
第4章附錄
第二部分 投資理論的發展
第5章 有效資本市場、行為金融學和技術分析
5 1 有效資本市場
5 2 行為金融學
5 3 有效資本市場的意義
5 4 技術分析
5 5 技術分析的優點
5 6 對技術分析的挑戰
5 7 技術交易規則和指標
第6章 投資組合管理簡介
6 1 一些背景假設
6 2 馬科維茨投資組合理論
6 3 有效邊界
6 4 資本市場理論：概述
第6章附錄
第7章 資產定價模型
7 1 資本資產定價模型
7 2 資本資產定價模型的實證檢驗
7 3 市場投資組合：理論與實踐
7 4 套利定價理論
7 5 多因素模型和風險估計
第三部分 普通股估值與管理
第8章 股票估值
8 1 重要區別
8 2 貼現現金流和相對估值簡介
8 3 貼現現金流
8 4 相對估值法
8 5 比率分析
8 6 財務報表的質量
8 7 為學習第9章做好準備
第8章附錄
第9章 市場、行業和公司分析的自上而下法
9 1 市場分析簡介
9 2 總體市場分析（宏觀分析）
9 3 微觀估值分析
9 4 行業分析簡介：為什麼行業分析很重要
9 5 行業分析
9 6 估計行業收益率
9 7 全球行業分析
9 8 公司分析
9 9 將行業分析與公司分析聯繫起來
9 10 計算內在價值
9 11 一些傳奇人物的投資經驗
第10章 基本面投資實務
10 1 首次公開募股
10 2 買方分析師和賣方分析師
10 3 資本配置
10 4 公司治理
10 5 股票推介
第10章附錄
第11章 股票投資組合管理策略
11 1 被動管理與主動管理
11 2 股票投資組合被動管理策略概述
11 3 股票投資組合主動管理策略概述
11 4 價值型投資與增長型投資：深度分析
11 5 風格分析概述
11 6 資產配置策略
第四部分 債券估值與管理
第12章 債券的基本知識與估值
12 1 債券的基本特徵
12 2 全球債券市場結構
12 3 債券概述
12 4 債券收益率曲線
12 5 債券估值
第13章 債券分析與投資組合管理策略
13 1 債券分析工具
13 2 債券投資組合管理概述：績效、風格和策略
13 3 被動管理策略
13 4 主動管理策略
13 5 核心增益管理策略
13 6 匹配融資管理策略
13 7 或有和結構化管理策略
第13章附錄
第五部分 衍生品分析
第14章 衍生品市場與衍生品簡介
14 1 衍生品市場概述
14 2 衍生品投資
14 3 遠期合約與期權合約的關係
14 4 投資組合管理中的衍生品應用簡介
第15章 遠期合約、期貨合約和互換合約
15 1 遠期和期貨交易概述
15 2 遠期和期貨對沖
15 3 遠期合約和期貨合約：基本估值概念
15 4 金融遠期和金融期貨：應用與策略
15 5 場外交易遠期合約
第15章附錄
第16章 期權合約
16 1 期權市場和期權合約概述
16 2 期權估值的基礎
16 3 期權估值：擴展
16 4 期權交易策略
16 5 其他期權應用
第六部分 投資組合管理分析與評估
第17章 專業投資組合管理、另類資產和行業道德
17 1 資產管理業：結構與演變
17 2 私人管理和諮詢公司
17 3 投資公司的組織和管理
17 4 另類資產投資
17 5 專業資產管理業的道德與法規
17 6 專業投資組合經理應該履行哪些職能？
第18章 評估投資組合績效
18 1 績效衡量的兩個問題
18 2 簡單的績效衡量方法
18 3 風險調整投資組合績效指標
18 4 投資組合績效指標的應用
18 5 基於所持證券的投資組合績效指標
18 6 投資組合收益率的分解
18 7 影響績效指標使用的因素
18 8 報告投資績效
參考文獻
術語表

前言/序言
投資組合是投資者持有的各類資產的總和，這些資產中不僅包括股票、債券、金融衍生品等金融資產，還包括房地產、古董、藝術品等具有投資價值的非金融資產。投資組合中的資產種類和投資比例可能會隨時間的推移發生變化，從而使投資組合呈現出各種不同結構。投資者管理投資組合，就是調整和利用投資組合的結構，以實現兩個最基本的目的：一是保障資產安全，二是實現收益。本書從這個角度入手，將帶領讀者了解投資組合中不同資產的特性，通曉如何衡量這些資產的價值，並根據自己的需求設計投資組合的結構和採取合適的管理方法，最終適當地分散投資組合風險，合理分配資產，以平衡風險和收益。
作為一本投資學教材，本書有一條明確的邏輯主線，即為何要進行投資-如何進行投資-如何評價投資績效。在此基礎上，本書分為六大部分。第一部分解釋了投資目的、投資環境、投資選擇、投資收益和風險衡量方法等基本投資知識。第二部分介紹了主要的投資理論，包括有效資本市場理論、技術分析理論、資產定價模型和投資組合理論等，這些理論為評估投資組合價值打下了基礎。第三部分至第五部分分別介紹了構成投資組合的三大類資產——普通股、債券和衍生品——的估值與管理。第六部分討論了專業投資組合管理以及投資組合的績效評估。在現實中，投資者往往需要藉助專業的資產管理公司來管理自己的投資組合，因此了解這些專業機構和如何評估投資組合績效是非常有必要的。很多投資學教科書都忽略了這個部分，而本書將帶領讀者探究資產管理業作為一個專業性極強的行業是如何運行的，這將有助於我們明智地選擇資產管理公司，使投資組合實現滿意績效。
隨著電子通信網絡和電子交易的普及，全球金融市場以前所未有的緊密程度聯繫在一起。無論是全球24小時市場「接續交易」的實際情況，還是大型證券交易所的全球整合與競爭趨勢，都凸顯出全球投資的必要性。本書始終秉持全球視角，將幫助讀者培養全球投資的意識與能力。本書的另一個特色是理論分析與實務操作的緊密結合。全書的理論脈絡清晰，對於投資學中的重要理論和模型均有詳細介紹，但沒有將大量篇幅放在數學推導上，而是注重投資理論的概念發展和內在邏輯。對於某些適宜作為擴展閱讀加以了解的理論觀點，本書也給出了相關論著的作者與發表年份，方便讀者查閱。同時，本書非常重視實務操作，在介紹理論之後，通常都附有實例以幫助讀者理解應用。比如，在資本資產定價模型的部分中，本書不僅以實例說明了投資者應該如何計算該模型中的預期收益率，還詳細介紹了晨星公司、路透分析和彭博公司等不同金融服務機構對貝塔係數的估計方法差異。本書還將幫助有志於從事資產管理業的讀者了解該行業的行為原則以及考取特許金融分析師證書的益處和要求，使其能真正將所學知識用於實踐，選擇最適合自己的職業道路。
近年來，隨著我國家庭財富總值的不斷上升、居民投資意識的增強以及通貨膨脹帶來的財富貶值壓力的加大，我國居民對財富管理的需求不斷上升，資產管理市場也快速發展。對於個人投資者而言，掌握投資組合管理的理論基礎和實務方法，將能幫助其了解如何根據自身財務狀況配置投資組合，實現未來預期財富目標。而各大券商、信託公司和大型商業銀行也對資產管理人才有大量需求。因此，本書無論對於希望了解金融市場實務的學生來說還是對於希望築牢理論基礎的投資專業人士來說，都極具參考價值。
最後，在本書翻譯完成之際，我要感謝一直給予我支持的家人，感謝中國人民大學出版社編輯們的辛勤工作以及所有讀者，並衷心歡迎各位讀者對譯文中可能存在的問題提出指正。