中國債券市場主體定價行為 于建忠 9787509697627 【台灣高等教育出版社】

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書名：中國債券市場主體定價行為
ISBN：9787509697627
出版社：經濟管理
著編譯者：于建忠
頁數：186
所在地：中國大陸 *此為代購商品
書號：1695756
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內容簡介

本書在分析債券市場第一個十年中存在的「單邊市」、「雜訊交易」、「價格操縱」等造成債券定價模型失效的現象和理由的基礎上，通過對活躍的市場主體的心理試驗，發現了幾種影響債券定價的主體行為，包括圈子效應、羊群行為、同質效應、情緒波動、投機行為損失厭惡、過度自信等。本書引入了金融生態的概念，對影響債券定價的主要生態素——債券市場體系、市場主體、制度環境進行了分析，提出要提高主體行為的合理性，必須要改善主體所處的債券市場的金融生態。良好的金融生態是債券市場健康、快速發展的前提和基礎，對於促進債券市場價格發現進而充源配置、促進經濟健康發展具有重要的作用。

目錄

第一章 導論
第一節 選題的背景及意義
第二節 國內外的研究現狀
一、展望理論(Prospect Theory)
二、套利限制(Limits of Arbitrage)
三、其他決策行為的理論
第三節 基本框架與內容
第四節 研究方法
第五節 創新與不足
第二章 中國債券定價偏離的現象與證據
第一節 利率期限結構
一、利率期限結構的形態
二、利率期限結構的動態變化
三、收益率曲線的作用
第二節 國內外主流債券定價模型述評
一、國外主流債券定價模型的綜述
二、國內利率期限結構研究現狀述評
第三節 中國債券定價偏離的現象與證據
一、定價模型失效的現象與理由
二、心理實驗證據
第三章 中國債券定價的金融生態
第一節 債券市場的金融生態要素
第二節 中國債券市場
一、中國債券市場發展情況
二、債券市場構成
第三節 債券市場主體
一、債券市場主體分類
二、各類主體參与債券市場的動機、偏好與行為
第四節 中國債券市場的制度約束
一、新制度經濟學的研究視角
二、制度供給的主體分析：政府行為
三、中國債券市場的制度性變革
四、仍然存在的制度性約束
第四章 主體行為因子的偏離度模型檢驗
第一節 模型變數設計
第二節 模型數據處理
第三節 偏離度模型檢驗
一、交易市場定價偏離Logit模型
二、發行市場定價偏離Logit模型
第四節 模型檢驗的啟示
一、緩解交易市場定價偏離的對策
二、緩解發行市場定價偏離的對策
第五節 深入研究安排
第五章 中央銀行影響市場定價行為的實證檢驗
第一節 我國公開市場操作的目標及發展趨勢
第二節 影響貨幣政策對市場行為有效性的因素
一、貨幣政策的可預期性
二、貨幣政策的常規性
三、貨幣政策的預調性
四、利率市場化程度
第三節 我國公開市場操作為提高有效性所做的努力
一、提高公開市場操作頻率
二、加強對主要成員的流動性預測和監控
三、加強公開市場操作的精細化與結構化
四、吸收非銀行金融機構成為公開市場一級交易商
五、提高政策透明度，引導市場預期能力加強
第四節 公開市場操作影響市場行為的實證分析
一、指標與樣本數據說明
二、平穩性檢驗
三、公開市場操作對短期利率的影響分析
四、公開市場操作對中期利率的影響分析
第五節 制約我國公開市場操作對市場行為有效性影響的因素
一、短期內多目標之間的協調問題
二、剛性對沖外匯占款的壓力大
三、市場預期波動對公開市場操作的影響
第六章 發行主體債券定價效率研究
第一節 發行目的與發行市場
一、國債發行
二、國家開發銀行債券發行
第二節 影響債券發行定價效率的因素
一、發行主體的市場化程度
二、債券發行方式
三、債券發行的時機與期限結構
四、債券發行的創新程度
五、投資主體的操縱行為
第三節 發行定價效率比較實證研究
第四節 對發行價格差異的進一步研究
第五節 發行定價效率差異的原因
第七章 交易主體圈子效應和同質效應對定價的影響實證檢驗
第一節 圈子效應對定價影響的實證檢驗
一、圈子效應的定義和內涵
二、銀行間市場圈子的特點與作用
三、圈子交易存在性證明
四、圈子現象對主體定價行為的影響
第二節 同質效應定價實證檢驗
一、同質效應的定義和內涵
二、銀行間債券發行市場同質效應的實證檢驗
三、銀行間債券市場同質效應的實證檢驗
四、同質效應債券定價模型
第八章 研究結論與政策建議
第一節 研究結論
第二節 改善主體行為的政策建議
一、進一步改進和加強債券市場的金融生態建設
二、進一步提高我國公開市場操作對市場行為有效性的影響
三、加強債券市場建設，提高債券發行定價效率
四、完善市場化運作機制，提高主體的市場化行為，以求緩解圈子效應和同質效應
參考文獻
附錄
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